2016年1月份-9月份，白酒龍頭企業(yè)五糧液實現(xiàn)營業(yè)收入177億元，同比增長16.97%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為51.01億元，同比增長10.83%。公司預(yù)收賬款大幅增長，三季度公司預(yù)收款余額為67億元，期初余額為19.9億元，變動幅度237.17%。

從上述數(shù)據(jù)可見，五糧液今年前九個月實現(xiàn)了量價的提升，預(yù)收賬款的增加說明經(jīng)銷商打款積極，也反映了五糧液真實的市場需求處于健康狀態(tài)。

一位熟悉五糧液的人士對記者表示，三季報反映出五糧液真實的一面，市場銷售增長，價格逐漸回歸，現(xiàn)在市場上銷售的產(chǎn)品大部分是679元/瓶（出產(chǎn)價）的產(chǎn)品，提價后（739元/瓶）的產(chǎn)品在第四季度進(jìn)入市場銷售，年底價格恢復(fù)至700元/瓶以上是大概率事件，年內(nèi)實現(xiàn)順價銷售對于公司渠而言屬于重大利好。

營收、凈利潤雙增長

根據(jù)五糧液的三季度業(yè)績公告顯示，公司1月份至9月份實現(xiàn)營收177億元，同比增長16.97%，實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤為51.01億元，同比增長10.83%；其中 第三季度公司營收 44.44億元，同比增長13.49%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為12.15億元，同比增長6.79%。 符合預(yù)期。

在分析師看來，今年上半年，五糧液提價前經(jīng)銷商已完成66%打款計劃，上半年發(fā)貨量較大，約9000噸（全年1.3萬噸），因此收入增速較快。 8月底公司宣布將于9月15日再次提高出廠價60元至739元，經(jīng)銷商為鎖定成本基本已于9月份完成全年打款計劃，體現(xiàn)在現(xiàn)金流上，公司第三季度銷售商品收到現(xiàn)金92.26億元，同比增長58.01%，而第三季度末，公司預(yù)收款環(huán)比增加23.06億元至67.23億元。

“普五提價已現(xiàn)成效，系列酒向百億元進(jìn)發(fā)。通過今年兩次主動提高出廠價，一批價已被帶動升至680元，在茅臺批價今年快速上漲至近千元的情況下，五糧液的提價是符合品牌定位與市場銷售環(huán)境的。目前批價較為穩(wěn)定，隨著年底旺季到來，批價有望上探700元/瓶， 經(jīng)銷商已經(jīng)實現(xiàn)盈利；另外，系列酒今年前三季度同比增幅在25%左右，公司為實現(xiàn)百億元目標(biāo)成立了系列酒營銷子公司，全面提高效率和培育重點品牌。”興業(yè)證券(8.160, 0.04, 0.49%)分析師在研究報告中表示，五糧液于9月底對證監(jiān)會一次反饋進(jìn)行了回復(fù)，目前定增進(jìn)展順利。員工持股計劃將綁定員工與公司利益，提高員工積極性，而引入經(jīng)銷商和戰(zhàn)投是提高公司經(jīng)營和治理水平的重要舉措，建議積極配置。

     事實上，熟悉五糧液的人士表示，五糧液年內(nèi)實現(xiàn)營收和凈利潤的雙增長也是大概率事件，而實現(xiàn)順價銷售說明公司已經(jīng)進(jìn)入穩(wěn)健的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。